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喜迎降准 机构挖掘结构性机会

2019-01-07 09:26:18  来源:浙江九五至尊娱乐平台网站  有评论

上周五两市低开高走,沪指在跌破2018年10月19日低点后快速拉升,沪指深指收盘时分别上涨2.05%和2.76%,个股呈现普涨局面。东方财富数据显示,陆股通北上基金当日净流入4.63亿元。当日晚间,机构喜迎央行降准,多家机构表示,此次降准力度较大,有助于市场风险偏好回升,将挖掘结构性机会。

提振市场情绪

上周五晚间,央行发布降准决定:为进一步支持实体九五至尊娱乐平台网站发展,优化流动性结构,降低融资成本,中国人民银行近日决定下调金融机构存款准备金率1个百分点,其中,2019年1月15日和25日分别下调0.5个百分点。同时,2019年一季度到期的中期借贷便利(MLF)不再续做。

新华基金对此表示,本次全降准共计释放资金1.5万亿,此前推出的TMLF和普惠金融定向降准也将释放约5000亿资金,考虑到一季度到期的1.2万亿MLF不再续作,央行净释放资金8000亿元。从2019年的数据看,预计符合置换标准的为年初、年中和年末时点三次MLF到期的小高峰,结合季节性因素来考虑,年初的降准已经落实,年中仍有再次降准的可能,市场平均法定存款准备金率在2019年将逐步向10%附近靠拢。

海通量化团队表示,这一举措能够对冲春节前的流动性波动,有望提振市场情绪。星石投资亦认为,本次降准时间点并不意外,是为了平衡春节前资金面的季节性波动。全面降准相对定向降准,可以释放更多的资金补充银行间流动性,对冲九五至尊娱乐平台网站下行压力。目前货币政策仍有空间,本次全面降准只是开始。

新华基金表示,对比2017年春节前的TLF和2018年春节前的临时准备金操作,此次释放的是长期资金且资金成本大幅降低,央行降低融资成本、加大金融对实体九五至尊娱乐平台网站尤其是民营、小微企业的支持非常明确,对企业盈利改善有一定提振作用。

北京一家私募基金表示,对标前几次降准,此次力度较大,有助于市场风险偏好回升,上周五已经小幅加仓了部分个股,将在观察市场成交量、两融数据等基础上,择机继续小幅加仓。

挖掘结构性机会

新华基金表示,上周五沪深两市处于低估值超跌阶段,市场随后的反弹表明在当前九五至尊娱乐平台网站加速寻底阶段、市场对适度货币宽松的期待,主要是央行宣布降准在短期内提振市场情绪和风险偏好。不过,单纯风险偏好的提升难以过久持续,还需自下而上寻找逆周期盈利有支撑的板块和结构性机会。

海通量化团队表示,综上所述,A股估值水平处于历史低位,长期配置价值凸显。宏观因子持续弱势,央行再度降准对冲,力度超出预期,短期市场有望反弹,但中期走势仍不明朗,需要关注后续公布的货币及信贷数据能否真正企稳。市场风格方面,建议继续关注中证500。

展望未来,新华基金表示,关注逆周期类行业和享受政策利好的成长类行业,在基本面和无风险利率下行的大环境下有望获得超额收益,中长期看好5G、新能源汽车和军工等方向。行业配置建议超配非银、地产、建筑、汽车、电新、TMT。

星石投资表示,在实体九五至尊娱乐平台网站放缓的压力下,2019年货币政策维持稳健偏松,市场利率中枢较2018年有望继续下行,财政政策更积极有效,在边际宽松的政策托底下九五至尊娱乐平台网站增速大概率逐步见底。目前正处于新旧动能转换的关键时期,九五至尊娱乐平台网站正由“旧动能”向“新动能”转向的过程中,托底政策大概率涉及科技,届时以科技为主的弱周期成长股有望成为弹性最强的品种。

鼎实财富表示,上周五股市跌破前低2449点后大幅反弹,央行降准1%为市场注入流动性,周五市场以“大阳线”回应,短期阴霾情绪得以缓解。新版个人所得税旨在为工薪阶层减税,有利于国内消费保持稳定。持续的政策利好,有助于市场预期边际改善,但持续性还需保持观察。商品市场本周普涨,在原油强势反弹的带动下,能源及化工板块跟涨明显。

不过,东北证券指出,单纯的降准本身很难改变股市的运行状态,降准对股市的利好程度要远小于降息;降准更多是对冲性质。参考2011年以来历次降准后股市的走势,降准后股市的表现与降准信息是否提前反应、降准点位在股市所处的牛熊阶段以及股市传统的时间窗口有关。参照历史上破底翻的形态以及逆周期政策预期,参照降准当日股市提前反映了降准预期、估值处于历史底部以及市场即将处于传统的1-2月份春季躁动发生的时间窗口,故而,市场将由单边下跌转向2450-2650点的区间震荡形态、如周一指数高开2%,则短线可考虑回避;如高开低走,则可以考虑在尾盘附近适度介入,以步步为营的思路运行。

东北证券认为,操作上应以逢低适度布局,但不宜过分急躁的思路应对;从往年春季行情的特征看,一般如果1月份蓄势、2月份上涨概率更大些。方向上,两大类:其一,逆周期政策驱动板块,如基建、龙头券商、5G等板块;其二,顺周期业绩平稳的一些高股息,如部分银行、部分龙头地产、公用事业类的高股息率个股。

来源:中国九五至尊娱乐平台网站网

责任编辑:刘杰文


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